Adrian Boczkowski Hedging Forex

06 de maio de 2014, 17:11 Hmm nie wiem czy najlepsza ale esporo ciekawych rzeczy byo w Van Tharp - Poradnik Spekulanta. Mercado Feiticeiros jest warte uwagi. Obrigado pela sua atenção FOREX FOREX CLUB - Rabaty u brokerw STP ECN MTF. - Mercados de Vipro (-10) - XTB (Negocjuj CASHBACK) - InterTrader (-10) - Dukascopy (-20) - LMAX (negocjuj stawk) - FxPro Fechado em 20 de maio de 2014, 16:41 Sprzedam kultow ksik : Droga wia - Curtis M. Fé. Twarda okadka, stan idealny. Info: PW. Z przedmowy, napisanej przez. Van K. Tharpa: quotDlaczego uwaam, e Droga wia to jedna z piciu najlepszych ksiek o spekulacji, jakie kiedykolwiek napisano Pólo, przedstawia ona bardzo jasny obraz tego, co jest niezbdne w skutecznej spekulacji. Curtis bardzo zwile stwierdza, e chodzi nie tyle o sistema jako taki, oi zdolno tradera do konsekwentnego stosowania systemu inwestycyjnego. Kto i dlaczego powinien assinar po niniejsz ksik Prawdziw uczt znajd tu konstruktorzy systemw transakcyjnych, analytical techniczni o systematycznym podejciu i inwestorzy szukajcy inspiracji. Poza sam strategi quotwiquot, ktra pozwala nauczy, zasad systematycznej, spekulacji na wielu, rynkach jednoczenie, metod standaryzacji ryzyka, dorzuca wiele dodatkowych narzdzi, w tym kilka wasnych. Pozwalaj um wyszukiwa i testowa nieefektywnoci ukryte w cenach instrumento w celu znalezienia przewagi nad rynkiem, mierzy, kontrolowa i dywersyfikowa ekspozycj na ryzyko czy te radzi sobie z jake czsto nieuwiadamianymi psicologicznymi puapkami pojawiajcymi si w warunkach niepewnoci, emocji i nadmiaru informacji Dla tych, ktrzy nie Wiedz o co chodzi: W 1983 roku mia miejsce pewien eksperyment, bdcy konsekwencj wczeniejszego zakadu. Dwch przyjaci, um traderw de rwnoczenie Richard Dennis e William Echardt spierao si, czy skutecznej spekulacji em rynkach mona si nauczy, czy te jest wynika ona z posiadanych talentw. Aby swj spr rozstrzygn wykupili wielkie ogoszenia w gazetach finansowych (Barrons, jornal de Wall Street, New York Times) informou o tym, e Richard Dennis poszukuje ludzi, ktrzy chcieliby zosta traderami. Na ogoszenie odpowiedziao blisko tysic osb, z ktrych ostatecznie wybrano dwadziecia trzy osoby. Trening trwa dwa tygodnie. Grupa stworzona przez Dennisa do historiador przesza jako wiequot, za technika spekulacji stosowana przez nich na rynku jest od lat przedmiotem wielu analiz i fascynacji. W tej grupie znalaz e rwnie dziewitnastoletni Curtis Faith. Pod koniec okresu szkoleniowego Fé otrzyma najwiksz kwot do zarzdzania - 2 miliony dolarw. W cigu czterech lat zarobi ponad 30 milionw dolarw. Ksika Droga é um jest opowieci o eksperymencie, zasadach stosowanych przez grup wiquot i jak zastosowa owe zasady que wasnym tradingu. Kto jest online Uytkownicy przegldajcy para o fórum: Obecnie na forum nie ma adnego zarejestrowanego uytkownika i 2 goci Technologi dostarcza phpBB reg Fórum Software phpBB Group. Estilo weuniversal stworzony przez weeb. OSTRZEENIE O RYZYKU. Transakcje Forex oraz CFD e dendros finlandeses que se deslocam a dois dias atrás, poniewa straty mog przewyszy depozyt. Dlatego te, Forex oraz kontrakty CFD mog nie por odpowiednie dla wszystkich inwestorw. Nie naley ryzykowa wicej, ni jest si gotowym straci. Podem ser obtidos a partir de uma transação de transformação, de um produto de transformação, de um produto de transformação, de um produto de transformação e de um processo de fabrico. Zysku w kilka tygodni przy kapitale pocztkowym dziesi razy niszym. Moliwe A 27076 proc. (A nie bd dokadnie dwadziecia siedem tysicy siedemdziesit sze procent) zysku w miesic Na rynku forex jak najbardziej. Pierwszy przykad nie jest odosobniony, a drugi to wynik zwycizcy XTB Forex Corrida 2010. Krajowi porednicy walutowi wrcz sypi jak z rkawa przykadami inwestorw, ktrzy trafnie przewidzieli kilkutygodniowe silne ruchy walut i dorobili si prawdziwych fortun. Rynek forex para rwnie ciekawa propozycja dla aktywniejszych graczy, ktrzy wol wykonywa setki transakcji w cigu jednego dnia i zadowala si jednostkowo nieduymi zyskami, ktre w sumie mog da zarobi niema sumk. Pozagiedowy rynek forex, czyli wymiana walut z dwigni dochodzc do nawet 200-400 razy, oferenda mnstwo moliwoci. Nie dziwi wic, e z roku na rok zyskuje na popularnoci tomar Polsce w. Zarabia mona bowiem zarwno na wzrostach, jak e na spadkach kursw. Cho para o wikszo foreksowych spekulantw traci, para szansa na szybkie i wysokie zyski rozbudza wyobrani. A sprawia, e z reguy po pierwszych porakach pocztkujcy inwestorzy staraj si powikszy wiedz na temat rynku FX, regu nim rzdzcych oraz dostpnych instrumentw i zlece. Najwiksi é uma empresa que trabalha em um mercado de produtos alimentícios. Niektrzy wydaj ksiki i organizuj bezpatne szkolenia dla klientw. Nie ma, niestety, dostpnych aktualnych zagregowanych danych o tym, jak szybko rozwija si w Polsce rynek forex (jedynie dane o wolumenie transakcji dan wout co 4 lata prezentuje raport BIS). Z rozmw z przedstawicielami empresa foreksowych wynika jednak, e liczba klientw i wolumeny obrotu rosn dynamicznie. Rynek forex przez wiele lat por zarezerwowany jedynie dla duych graczy, gwnie instytucji finansowych czy wikszych przedsibiorstw. Dez kilku lat, dziki zmniejszeniu minimnych stawek em uma correia de przez, sta si w Polsce dostpny praktycznie dla kadego (do rozpoczcia gry wystarczy nawet kilkaset zotych). Warto zauway, e brokerzy zarabiaj z reguy jedynie na propagação, czyli rnicach midzy oferowanymi klientom cenami kupna i sprzeday danego instrumentu. Bezporedni stron transakcji dla klientw, brokerw, foreksowych, jest, bowiem, sam, corretor, ktry pniej moe zawiera, z innymi uczestnikami, rynku transakcje przeciwstawne (zabezpieczajce). Roczne zyski pojedynczych porednikw foreksowych z polskiego rynku id nawet w dziesitki milionw zotych. Nie jest wic dziwne, e na nasz rynek wkracza coraz wicej midzynarodowych brokerw foreksowych. Plataforma transakcyjne coraz czciej znajduj si take w oferecerch krajowych domw maklerskich. (XTB DM, DM IDMSA, DM TMS Corretores), ou tyler teraz na scen zaczynaj wchodzi brokerzy z bankowych grup kapitaowych.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Ameaça de corte de feltro de lã wystartowa DM BO (listopad 2009 r.). Doczy do niego ju BM BPH (jest partnerem brytyjskiego CMC Markets), um w II kwartale 2011 r. - BM Alior Banku, Noble Securities i DM BZ WBK. Wasn plataforma uruquim que não pode ser usado no banco de dados do banco de investimento (jest partnerem amerykaskiego Forex Capital Markets - FXCM). Plataforma oferecendo o tylko do ponto de venda do transakcjami do ponto de venda do duym, o rwnie do rwnie oferece-se o inkych do instrumento. Jak gra, por zysk por nieograniczony, um ryzyko jak najbardziej Zajrzyj do podrcznika dostpnego na hedging. pb. pl. Szerok ofert produktw walutowych maj banki. A escolha de um fornecedor de serviços de plataforma (por exemplo, Citibank, Deutsche Bank e Alior Bank), para o desenvolvimento de uma empresa de jest. Chodzi przede wszystkim o strategie zabezpieczajce przed ryzykiem kursowym. Co prawda mona tu zastosowa rolowanie pozycji z plataforma foreksowej (s para co fazer zasady transakcje local), ale duo wygodniejsze eu efektywnyjsze w uyciu mog okaza e inne instrumenty kontrakty forward czy opcje walutowe. Na doradztwo i fachow obsug mona liczy zarwno w bankach (departamenty skarbu), jak i u niezalenych doradcw, z ktrych cz posiada w ofercie rwnie plataforma foreksowe dla osb fizycznych (dobrym przykadem jest tu TMS Brokers). Poprzez indywidualn obsug porednikw mona wic sta si uczestnikiem rynku walutowego bez samodzielnego przeprowadzania operacji w aplikacjach komputerowych. Niezalenie od tego, czy interessa na transakcja spekulacyjna, czy te zabezpieczajca, wane s jej parametria (w tym dostówna do potrzeb klienta) oraz koszty. Warto rozejrze si na rynku e porwna oferty. Rnice bywaj wyrane. Broker Brokerowi nierwny Najprociej mona porwna wystandaryzowane oferty plataforma transakcyjnych. Rynek foreksowy staje si w Polski coraz bardziej konkurencyjny, ale oferta brokerw mimo para jest zrnicowana. Warto zwrci uwag na poziom osobistej pomocy konsultantw (telefon, czat, mail), moliwoci zawierania transakcji poprzez rne kanay (internet, telefon, sms), godziny handlu (nie wszdzie zawrzemy transakcje przez ca dob) czy moliwo osobistego szkolenia. Wana jest a at i intuicyjno korzystania z danej platformy transakcyjnej (tu licz si subiektywne odczucia) oraz narzdzia w niej zawarte (wykresy, analizy, kalendarz wydarze itp.). Esporo rnice wystpuj rwnie, jeli chodzi o dwignie dla poszczeglnych instrumentw oraz w samej gamie instrumentw. A corretora de Wielu oferece uma variedade de tylko wiele par walutowych, ale rwnie moliwo zarabiania na ruchach cen indeksw giedowych, kursw poszczeglnych akcji e towarw (kontrakty rnic kursowych CFD). Od niedawna w ofercie mona znale te CFD na akcje krajowych azul chipw (dwignia wynosi 10 razy). Warto zwrci uwag na ewentualne ukryte koszty, np. Prowizj od wpat eu wypat oraz opaty za rolowanie pozycji em kolejny dzie czy gwarancj (lub jej brak) wobec zlece typu parar perda. Wygodna jest rwnie moliwo otwarcia konta testowego oraz dostpno inteligentnych zlece, np. Limitw kroczcych za trendem. Warto zwrci rwnie uwag na wartoci spreadw. Para wana kwestia dla aktywnych graczy. W przypadku najpynniejszych par walutowych, np. EUR / USD, spread moe por zagwarantowany na niskim poziomie. Jeli chodzi o inne instrumenty, bywa ju rnie. Szczeglnie, e sytuacja potrafi por dynamiczna i zaskakujca. Z reguy foreksowi gracze maj pod tym wzgldem lepsze zdanie o brokerach, ktrzy s jedynie porednikami w transakcjach na rynku midzybankowym, a nie s jedynie droga stron transakcji klientw (nie musz si zabezpiecza na zewntrz). PEDRRRRRRGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG W oculto para o lado esquerdo do mar. W drugim o dostp rwnie fazer rynku organizowanego przez danego brokera, czyli do ofert jego klientw i partnerw biznesowych. W obydwu sytuacjach spready s z reguy cakowicie rynkowe, um corretor pobiera niewielk prowizj od wolumenu transakcji. Para domena duych globalnych graczy (m. in. Alpari, FXDD, Banco Duscascopy, MB Trading), ale do tego grona aspirar BM BM Alior Banku DM BZ WBK. Przy wyborze brokera foreksowego guerra wzi te pod uwag bezpieczestwo naszych pienidzy. Rkojmia dawana przez dobr marca zaoycieli, dua warto biznesu, duga historia para wane aspekty, ale mog one szybko prysn. Dlatego warto zainteresowa si jurysdykcj, pod jak dziaa dany broker. Podmioty funkcjonujce w UE na zasadzie paszportowania (wszyscy brokerzy zarejestrowani w krajach czonkowskich) nie mog przetrzymywa pienidzy klientw na wasnym rachunku (brokerzy ze Szwajcarii mog). Poder-se-á, por conseguinte, utilizar o sistema de gestão de sistemas de informação, podcasts, podcasts, podcasts, amykaskie, niekoniecznie. Poder-se-á, por conseguinte, recorrer a um sistema de controlo de qualidade que possa ser utilizado no processo de negociação. Gwni brokerzy foreksowi w Polscia (w porzdku alfabetycznym - kliknij w nazw po szczegy): Hedging - dlaczego jak za ile Spjrzym na tabel 15, ktra pokazuje rzeczywiste ceny rocznych opcji dla kupujcego i sprzedajcego na dzie 3 sierpnia 2010 r. Przy kursie spot 4,00 PLN za 1 EUR. Przy okazji zwrmy uwag na prezentacj kosztu / ceny opcji. Mona mwi o 20 tys. PLN za nomina 100 tys. EUR, 200 tys. PLN za nomina 1 mln EUR, mona uy rwnie uniwersalnej formui, czyli 0,20 PLN (em euros). Pipsw / punktw. Pip para najmniejsza zmiana w kwotowaniach, czyli w wikszoci przypadkw czwarte miejsce po przecinku. Dla przypomnienia: greve para znana nam od pierwszych rozdziaw ksiki cena wykonania opcji. Rnica midzy ofertami kupna i sprzeday para prowizja porednika, np. Banku. Analizujc dane zawarte de tabeli 15, mona dostrzec oglne zalenoci dotyczce ceny, ktre wydaj si logiczne. Eu sou um jest blisza opacalnej realizacji, tym jest drosza. Na ceny maj oczywicie wpyw: termin wyganicia (tu dez sam dla wszystkich opcji) rynkowa zmienno czy ewentualne parametria dodatkowe instrumento (w tym przypadku wszystkie opcje s waniliowe). Eksporterowi mona nastpujcy symetryczny korytarz zerokosztowy: Para o seu pedido, por favor, escreva as informações abaixo: O przeprowadzeniu nastpujcej transakcji (od razu zyska 500 PLN): Wyniki strategi hedgingowych POSZCZEGLNE INSTRUMENTY ORAZ STRATEGIE ZOSTAY SZCZEGOWO I PRZYSTPNIE WYTUMACZONE W KSICE AUTORA Pontiac de prensas e acessórios de escritório. Stworzono 10 instrumentos musicais e instrumentos portáteis 10 instrumentos musicais de alta qualidade e de alta qualidade. Dla uproszczenia nie tworzono 12-miesicznych przepyww, um jedynie jeden 12-miesiczny. Uwzgldniono oczywicie koszty kadej strategii. Ju na samym pocztku pragn zapewni, e rozumiem rne sytuacje biznesowe i finansowe przedsibiorcw oraz dokonywane przez nich wybory. Warto jednak mie na uwadze para, co zobaczymy poniej. Tym bardziej e przy stosowaniu tanich strategii zabezpieczajcych trzeba z reguy liczy si z moliwym wezwaniem do uzupenienia depozytu zabezpieczajcego. 2) korytarz o zerowej szerokoci long put 4,00 i chamada curta 4,00, 3) 1 krtk pozycj w kontrakcie forward z kursem wykonania 4,1180, Kupion opcj colocar z kursem wykonania 4,00, 4) kupion opcj colocar z kursem wykonania 4,70, 5) kupion opcj colocar z kursem wykonania 3,70, 6) korytarz zerokosztowy symetryczny longo colocar 3,90 i curto chamada 4,40 , 7) korytarz zerokosztowy asymetryczny 1: 2 posto longo 4,09 i chamada curta 4,39, 8) frente z daszkiem curto forward 4,00 mais long call 4,48, 9) frente z daszkiem curto forward 4,1180 mais long Chamada 4,10, 10) para frente z daszkiem curto para a frente 4,1180 mais chamada longa 3,90. Importera zabezpieczamy rwnie na kwot 1 mln EUR w rocznej perspektywie za pomoc nastpujcych strategii: 1) kupionej opcji call z kursem wykonania 4,00, 3) kupionej opcji call z kursem wykonania 4,50, 4) kupionej opcji chamada z kursem wykonania 3,70, 5) korytarza zerokosztowego symetrycznego chamada longa 4,30 i curto colocar 4,00, 6) korytarza zerokosztowego symetrycznego longa chamada 4,40 i curto colocar 3,96, 7) korytarza zerokosztowego symetrycznego chamada longa 4,55 i curta colocar 3,90, 8) korytarza asymetrycznego 1: 4,5 chamada longa 4,20 i curta colocar 3,70, 9) kontraktu frente z podkadk longa frente 4,1180 plus Longo põr 3,9, 10) kontraktu para a frente z podkadk para a frente 4,1180 mais longo põr 4,1. Abi uwypukli potencjalne rnice w efektach zastosowania poszczeglnych strategii, zakadam pi scenariuszy rynkowych: stabilizacj notowa EUR / PLN, spadek notowa odpowiednio do 3,7 PLN i 3,3 PLN za 1 EUR oraz wzrost notowa do 4,2 PLN, a nawet do 4 , 7 PLN za 1 EUR. Zacznijmy od analizy sytuacji eksportera. Wyniki poszczeglnych strategii prezentuje tabela 16. As informações contidas neste site estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Bez trudu mona zauway, e um w trzech scenariuszach rynkowych gr jest prosty kontrakt para a frente. Naley jednak pamita o jego nieelastycznoci i koniecznoci wniesienia depozytu zabezpieczajcego (porwnaj rozdzia drugi). Para mais informações sobre este artigo, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato, clique no botão direito do rato e dê uma olhada nas fotos. Jeli kademu z przedstawionych powyej piciu scenariuszy przypiszemy jednakowe prawdopodobiestwo jego wystpienia (kto moe por bowiem pewien przyszoci), para rednia efektywnego kursu wymiany jest najwiksza w przypadku uycia kontraktu para a frente 4,1180, a nastpnie asymetrycznego korytarza 4,1100. Dez ostatni instrumento zawiera ju jednak w sobie elemento spekulacyjny, wic warto przypomnie sobie rozdziau czwartego. A espada do instrumento, a palavra de ordem uycie nie wymaga utrzymywania depozytu zabezpieczajcego, warto zwrci uwag na opcj put mocno w pienidzu (4,70). Wprawdzie na wstpie trzeba wyoy na ni blisko 0,70 PLN za 1 EUR, a w w w w w w w w w w w w w w u w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w w. As estratégias de hedgingowej wcale nie jest jednak oczywisty. Kady musi odpowiedzie sobie m. in. Na pytania, jak wielko depozytu zabezpieczajcego jest w stanie zaakceptowa, jaki pocztkowy koszt estrategi ponie oraz czy bardziej zaley mu na zabezpieczeniu przed spadkiem notowa euro czy te rwnie mocno pragnie skorzysta z ewentualnego osabienia zotego. Przeanalizujmy teraz sytuacj importera, testujc przykadowe strategie hedgingowe stworzone dla niego celu zabezpieczenia planowanej zapaty kontrahentom kwoty 1 mln EUR. Spjrzmy na tabel 18. Przy cenach opcji z pocztku sierpnia 2010 r. Bardzo kuszce perspektywy stwarza korytarz nr 8. Szczeglnie przy kursie spot 3,7 daje em peni moliwoci korzystania ze sprzyjajcej zmiany kursu, zabezpieczajc jednoczenie maksymalny kurs 4,2 PLN za 1 EUR. C jednak z tego, jeli przy dalszym umacnianiu kursu, zotego musimy kupi 3,5 mln EUR 3,7 PLN, ktre nie s nam potrzebne. Biorc pod uwag, e na rynku moglibymy zakupi euro ju taniej, przy kursie spot 3,3 efektywny kurs wymiany 1 mln EUR skacze do poziomu powyej 5 PLN. A trzeba jeszcze wspomnie o wczeniejszych wezwaniach do uzupenienia depozytu zabezpieczajcego. Zostawmy zatem na boku spekulacj i zajmijmy si hedgingiem. Importerzy, podobnie jak eksporterzy, nie s w stanie zé 100-procentowym prawdopodobiestwem przewidzie, co przyniesie przyszo. Zawsze mona znale argumenty przemawiajce zarwno za tym, e kurs zotego przejciowo znacznie si osabi, jak i za tym, e bdzie akurat odwrotnie. Latem 2010 r. Takimi argumentami byy chociaby wzrost PKB na tle innych colher (wzmocnienie polskiej waluty) lub potencjalne kopoty budetowe (jej osabienie). Tak bdzie zawsze. Dochodz do tego jeszcze barwne wypowiedzi rnego rodzaju ekspertw, wieszczcych albo boom gospodarczy na wiecie (wzmocnienie zotego), albo total de katastrof globalnej gospodarki i panik na rynkach finansowych (jego osabienie). Dlatego znw sensowne jest przypisanie jednakowego prawdopodobiestwa kademu z omawianych scenariuszy. Warto oczekiwan wyniku kadégo zastosowanego instrumentu pochodnégo przedstawiono w tabeli 19. O código de acesso à chamada de um operador de chamadas é o seguinte: Atwo te znale spekulacyjny korytarz nr 8 jest na samym dale tabelarycznego zestawienia instrumentw. Mam nadziej, e skutecznie powstrzyma wiadomie dziaajcych przedsibiorcw od stosowania asymetrycznych strategii w celu minimalizacji ryzyka, gdy um wcale go nie zmniejszaj. I znw nie mam gotowych i uniwersalnych receptor na wybr strategia hedgingowej adekwatnej do konkretnej sytuacji firmy. Wszystko zaley bowie od moliwoci i preferencji, np. Co do pocztkowego wydatku, akceptacji wysokoci depozytu zabezpieczajcego czy priorytetw hedgingowych (ochrona za wszelk cen vs elastyczno). Rozwamy jedn strategi, mianowicie niestosowanie przez eksportera / importera instrumentu zabezpieczajcego. Czy Czytelnicy mog poczu si zaskoczeni efektami nieposugiwania si instrumentami zabezpieczajcymi przed ryzykiem walutowym C Szczeglnie wiele wtpliwoci dostarcza analiza wartoci przecitnej kursu wymiany. W hedgingu eksportu sytuacja jest jasna, jednak w przypadku hedgingu transakcji importowych pojawia si pytanie o sens jego stosowania, skoro guerra a jest mniejsza ni w najlepszej z analizowanych strategii hedgingowych. W tym miejscu zachcam do przypomnienia treci zawartych w rozdziale droga, w ktrym wyjaniaem istot hedgingu. Tutaj odwoam si jedynie do konstatacji, e ze statystycznego punktu widzenia i ja, i pies chodzimy na trzech koczynach. Czy jest para wartociowa, przydatna informacja dla kogo, kto nie widzia e annie, ani psa Oczywicie, e nie. Podobnie rzecz ma si z hedgingiem. Jeli nie chcemy oddawa e spekulacji walut, a jednoczenie nie moemy wykluczy duej zmiennoci notowa kursw, hedging jest jedynym waciwym posuniciem, ktry gwarantuje stabilno prognoz odnoszcych si do naszego biznesu. Um z kolei tworz warunki fazer rozwoju firmy i pomnaania zyskw. Czego z caego serca ycz wszystkim Czytelnikom. Gboko wierz, e po lekturze tej ksiki stanie si para znacznie atwiejsze. PRZELICZ EFEKTYWNO WASNEGO HEDGINGU LUB EFEKTID JEGO BRAKU Tekst jest fragmentem ksikiha Adriana Boczkowskiego pt. Hedging sposb na bogactwo czy bankructwo Praktyczne lekcje z 23 przypadkw, w ktrych hedging zapewni pomylno lub podci skrzyda (negócio Bonnier, Warszawa 2011). Do kupienia na hedging. pb. pl Materiais para construção de prateleiras de automóvel - wszelkie prawa zastrzeone. Wszelkie prawa w tym Autora, Wydawcy e Produção Bazy Dany Zastrzeone. Jakiekolwiek dalsze rozpowszechnianie artykuw zabronione. Korzystanie z serwisu izamieszczonych w nim utworw i danych wycznie na zasadach okrelonych w Regulaminie Korzystania z Serwisu. Zapoznaj si z regulaminem.