Análise Fundamental: Compreendendo os ganhos por ação Atualizado 06 de agosto de 2016 Anteriormente eu fiz uma série sobre o uso de análise técnica para ações. E agora que eu vou começar um em análise fundamental, não há lugar melhor para começar do que com ganhos por ação. Para a pessoa média, uma empresa é o número da linha superior - receita bruta - é o barómetro para o sucesso. 34XYZ fez 850 gazillion dólares no último trimestre, eles devem estar fazendo awesome, 34 vem o grito. Mas como um consumidor educado. Sabemos que não é o quanto uma empresa faz, mas o quanto eles mantêm - seus ganhos - que realmente importa. No entanto, como um investidor inteligente mercado de ações que você tem que detalhar ainda mais com sua análise fundamental quando se considera comprar (ou vender) um estoque. E que leva você para a métrica mais importante de todos, ganhando por ação ou EPS. O lucro por ação é calculado usando a seguinte fórmula (Lucro Líquido - Dividendos em Ações Preferenciais) / Média de Ações em Circulação 61 EPS Por exemplo, digamos que você tem duas empresas, Companhia A e Empresa B. Ambas tiveram receita bruta de 500 milhões no ano passado . Mas vamos dizer que a empresa A teve um lucro líquido de 100 milhões e Companhia B teve um lucro líquido de 50 milhões. Sua reação intestinal pode ser dizer que a empresa A está em melhor forma e, portanto, uma compra melhor do que a empresa B. Mas aqui é onde o lucro por ação entra em jogo. Vamos dizer que a empresa A tem 50 milhões de ações em circulação, mas a empresa B tem apenas 10 milhões. Usando a fórmula de EPS, e assumindo que nenhuma empresa paga dividendos, seria semelhante a esta (100.000.000 - 0) / 50 milhões de ações 61 2,00 por ação (50.000.000 - 0) / 10 milhões de ações 61 5,00 por ação Assim, com a Empresa A os ganhos são Dois dólares por ação, e com a Companhia B os ganhos são de cinco dólares por ação. Com base no lucro por ação, qual empresa está fazendo melhor e qual empresa você seria mais provável comprar Você pode ver por que faz sentido olhar para o EPS como uma ferramenta de comparação, porque mostra mais completamente o valor teórico por ação que uma empresa Vale a pena, algo que você não pode dizer com apenas números de receitas sozinho. Obviamente, o cálculo do lucro por ação é apenas um ponto de partida de uma estratégia de análise fundamental, mas é uma das partes mais importantes, uma que outras métricas fundamentais são derivadas. Existem até três tipos diferentes de números de lucro por ação: Esgotado EPS - Utiliza os números do ano anterior e é considerado o verdadeiro EPS EPS atual - Utilizando os números do ano corrente, que ainda estão em andamento, são projeções Forward EPS - Estimativa de números EPS Para o (s) ano (s) seguinte (s) com base na tendência atual À medida que você se torna mais sofisticado em sua análise fundamental, pode até começar a rastrear os ganhos por ação de uma empresa para ver se eles estão aumentando ou diminuindo; Usar esses números eles mesmos em sua análise. À medida que for aprofundando esta série de análises fundamentais, estarei cobrindo outros tópicos relacionados a ganhos como Mesmo se você usar os fundamentos, por que não confira a minha série sobre análise técnica também O Lund Loop é uma fatia de uma vez por semana com curadoria do que eu sou Escrever, ler e ouvir sobre em finanças, tecnologia, música, cultura pop, humor e boa vida. Mas nunca esportes ou tricô. Nunca Subscreva gratuitamente clicando aqui. Crédito da foto: Aphrodite74 / Vetta / Getty Análise de ImagesTechnical: Vs fundamental. Análise Técnica Análise técnica e análise fundamental são as duas principais escolas de pensamento nos mercados financeiros. Como vimos, a análise técnica analisa o movimento de preço de uma segurança e usa esses dados para prever seus movimentos de preços futuros. A análise fundamental, por outro lado, analisa os fatores econômicos, conhecidos como fundamentos. Vamos entrar nos detalhes de como essas duas abordagens diferem, as críticas contra a análise técnica e como a análise técnica e fundamental pode ser usada em conjunto para analisar os títulos. As tabelas de diferenças versus demonstrações financeiras No nível mais básico, um analista técnico aborda uma segurança a partir dos gráficos, enquanto um analista fundamental começa com as demonstrações financeiras. (Para obter mais informações, consulte Introdução à Análise Fundamental e Análise Avançada de Demonstrações Financeiras.) Examinando o balanço patrimonial. Demonstração de fluxo de caixa e demonstração de resultados. Um analista fundamental tenta determinar o valor de uma empresa. Em termos financeiros, um analista tenta medir o valor intrínseco de uma empresa. Nesta abordagem, as decisões de investimento são bastante fáceis de fazer - se o preço de um estoque negocia abaixo de seu valor intrínseco, é um bom investimento. Embora esta seja uma simplificação excessiva (a análise fundamental vai além das demonstrações financeiras) para os propósitos deste tutorial, este princípio simples é válido. Comerciantes técnicos, por outro lado, acreditam que não há razão para analisar os fundamentos de uma empresa, porque estes são todos contabilizados no preço das ações. Técnicos acreditam que todas as informações de que necessitam sobre um estoque podem ser encontradas em seus gráficos. Time Horizon Análise fundamental leva uma abordagem relativamente a longo prazo para analisar o mercado em relação à análise técnica. Embora a análise técnica possa ser usada em um período de semanas, dias ou mesmo minutos, a análise fundamental analisa freqüentemente os dados ao longo de vários anos. Os diferentes prazos que essas duas abordagens usam é um resultado da natureza do estilo de investimento a que cada um deles aderem. Pode levar muito tempo para que o valor de uma empresa seja refletido no mercado. Assim, quando um analista fundamental estima o valor intrínseco, um ganho não é realizado até que o preço do mercado de ações aumente para seu valor correto. Este tipo de investimento é chamado de investimento de valor e assume que o mercado de curto prazo está errado, mas que o preço de um determinado estoque irá corrigir-se a longo prazo. Este longo prazo pode representar um período de tempo de vários anos, em alguns casos. (Para mais introspecção, leia Warren Buffett: Como ele faz isso e o que é Warren Buffetts Investing Style) Além disso, os números que um fundamentalista analisa só são liberados durante longos períodos de tempo. As demonstrações financeiras são arquivadas trimestralmente e as variações nos lucros por ação não surgem diariamente como informações de preço e volume. Lembre-se também que os fundamentos são as características reais de um negócio. A nova administração não pode implementar mudanças radicais durante a noite e leva tempo para criar novos produtos, campanhas de marketing, cadeias de suprimentos, etc. Parte dos motivos pelos quais os analistas fundamentais usam um prazo de longo prazo é porque os dados que usam para analisar um estoque É gerado muito mais lentamente do que os dados de preço e volume utilizados pelos analistas técnicos. Negociação versus Investimento Não só a análise técnica é mais de curto prazo na natureza do que a análise fundamental, mas os objetivos de uma compra (ou venda) de um estoque são geralmente diferentes para cada abordagem. Em geral, a análise técnica é usada para um comércio. Enquanto a análise fundamental é utilizada para fazer um investimento. Os investidores compram ativos que acreditam poderem aumentar em valor, enquanto os investidores compram ativos que acreditam poder vender a terceiros a um preço maior. A linha entre um comércio e um investimento pode ser borrada, mas caracteriza uma diferença entre as duas escolas. Os críticos Alguns críticos vêem a análise técnica como uma forma de magia negra. Não se surpreenda ao vê-los questionar a validade da disciplina até o ponto em que eles zombam de seus apoiantes. Na verdade, a análise técnica só recentemente começou a desfrutar de alguma credibilidade mainstream. Enquanto a maioria dos analistas em Wall Street se concentrar no lado fundamental, praticamente qualquer corretora maior emprega analistas técnicos também. Grande parte da crítica da análise técnica tem suas raízes na teoria acadêmica - especificamente a hipótese de mercado eficiente (EMH). Esta teoria diz que o preço dos mercados é sempre o correto - qualquer informação comercial passada já está refletida no preço do estoque e, portanto, qualquer análise para encontrar títulos subvalorizados é inútil. Existem três versões do EMH. Na primeira, chamada eficiência da forma fraca. Todas as informações sobre preços passados já estão incluídas no preço atual. De acordo com a eficiência da forma fraca, a análise técnica não pode prever os movimentos futuros porque todas as informações passadas já foram contabilizadas e, portanto, analisar as ações após movimentos de preços não fornecerá nenhuma visão de seus movimentos futuros. Na segunda, a eficiência da forma semi-forte. Se que a análise fundamental é de pouca utilidade para encontrar oportunidades de investimento. A terceira é a eficiência da forma forte. Que afirma que toda a informação no mercado é contabilizada em um preço das ações e nem análise técnica ou fundamental pode fornecer aos investidores com uma vantagem. A grande maioria dos acadêmicos acredita em pelo menos a versão fraca de EMH, portanto, do ponto de vista deles, se a análise técnica funciona, a eficiência do mercado será questionada. (Para mais introspecção, leia o que é Eficiência de Mercado e Trabalhando Através da Hipótese de Mercado Eficiente.) Não há uma resposta correta a respeito de quem está correto. Há argumentos a serem feitos em ambos os lados e, portanto, cabe a você fazer a lição de casa e determinar sua própria filosofia. Eles podem coexistir Embora a análise técnica ea análise fundamental sejam vistas por muitos como opostos polares - o petróleo ea água de investir - muitos participantes do mercado tiveram grande sucesso ao combinar os dois. Por exemplo, alguns analistas fundamentais usam técnicas de análise técnica para descobrir o melhor momento para entrar em uma segurança subestimada. Muitas vezes, esta situação ocorre quando a segurança é severamente sobrevendido. Por tempo de entrada em uma segurança, os ganhos sobre o investimento pode ser muito melhorada. Alternativamente, alguns comerciantes técnicos podem olhar para os fundamentos para adicionar força a um sinal técnico. Por exemplo, se um sinal de venda é dado através de padrões técnicos e indicadores, um comerciante técnico pode olhar para reafirmar sua decisão, olhando para alguns dados fundamentais fundamentais. Muitas vezes, ter os fundamentos e técnicos de seu lado pode fornecer o melhor cenário para um comércio. Embora a mistura de alguns dos componentes da análise técnica e fundamental não seja bem recebida pelos grupos mais devotados em cada escola, há certamente benefícios para, pelo menos, compreender ambas as escolas de pensamento. Nas seções seguintes, bem ter um olhar mais detalhado análise técnica. Análise Fundamental Forex Análise Fundamental Forex. Forex Fundamental Analysis é um método de análise das razões subjacentes para o valor de uma ação, moeda, commodity, bond, propriedade ou outro ativo financeiro. Os analistas procuram determinar o valor intrínseco do ativo. Se não corresponder ao preço de mercado atual, eles podem fazer uma previsão com base nessas informações. A análise técnica está na outra extremidade do espectro. Ele estuda a ação de preços e usa padrões de gráficos para fazer previsões de direção de preço futuro de um ativo. Alguns investidores usam pura análise Forex fundamental e alguns usam analistas técnicos puros. Muitos usam uma combinação de ambos. Macroeconomia é o estudo da economia como um todo, o quadro maior. A macroeconomia inclui fatores como taxas de desemprego, produto interno bruto (PIB), inflação, taxas de câmbio, taxas de juros, níveis de renda e níveis de consumo. Xa0Investidores em títulos. Moedas e commodities se preocuparão com as tendências da economia nacional, regional e global. Os investidores em ações estão interessados em fatores macroeconômicos, mas também estão preocupados com fatores microeconômicos. Microeconomics olha para a imagem menor, incluindo como as empresas individuais tomam decisões. Este artigo é uma breve introdução à análise fundamental do Forex, uma vez que pode ser aplicado ao investimento em ações. Diferentes abordagens para investir também serão delineadas, incluindo investimento de carteira. Valor investir. Investimento em crescimento e investimento em renda. Top Down versus Bottom Up Approach Um investidor pode adotar uma abordagem de cima para baixo para encontrar empresas que valem a pena investir polegadas Em primeiro lugar, olhar para a economia global. As empresas provavelmente farão melhor em uma economia em crescimento, de modo que é o ponto de partida. Dentro de que eles vão procurar grupos da indústria que estão apresentando bem. Por exemplo, o setor de tecnologia pode estar superando o setor de saúde. Dentro desse setor, eles então comparam as empresas para identificar quais têm as melhores perspectivas. Xa0Factores que eles poderiam considerar incluem o tamanho de sua participação de mercado, vantagens competitivas, índices financeiros, inovação, gestão e plano de negócios. xa0 Com base nessas informações, eles estão em melhor posição para identificar empresas específicas com as melhores perspectivas. A abordagem ascendente funciona em sentido inverso. Menos ênfase é colocada no setor mais amplo. Xa0It começa com uma análise de ações específicas. É possível que uma empresa tenha um bom desempenho mesmo que seu setor industrial não seja o setor com melhor desempenho na economia. Um investidor pode estar interessado nos produtos e serviços de uma empresa. A fim de verificar se eles valem a pena investir em que eles vão começar com uma análise da empresa. Fatores quantitativos e qualitativos Fatores quantitativos e qualitativos também são importantes a considerar na análise fundamental de Forex. A análise quantitativa envolve qualquer coisa que possa ser medida. Fatores incluem lucros, níveis de vendas, fluxo de caixa, margens, níveis de dívida, custos salariais, ativos de capital, preço da ação etc Investidores irão analisar as demonstrações financeiras de uma empresa para verificar sua saúde financeira. As duas demonstrações financeiras principais são a conta de ganhos e perdas eo balanço patrimonial. A demonstração de resultados é um registo da receita gerada e das despesas incorridas durante um período de tempo específico. O Balanço é uma lista de todos os ativos de propriedade e passivos devidos por uma empresa. Índices financeiros são vitais na análise fundamental de Forex e são amplamente utilizados por analistas. Eles podem ajudar a identificar se uma empresa vai cumprir suas obrigações financeiras. Há excesso de alavancagem Existem problemas de liquidez em potencial Há uma longa lista de índices financeiros que podem ser empregados pelos analistas. Algumas razões só fazem sentido quando usadas em comparação com empresas similares em um setor. Abaixo estão algumas das razões mais populares. Razões de Liquidez são uma medida da capacidade de uma empresa para cobrir suas obrigações financeiras de curto prazo. Eles podem pagar as contas, os juros sobre qualquer dívida, etc Razão atual mede se uma empresa tem ativos suficientes para pagar suas dívidas atuais. Os investidores gostam de ver uma relação acima de 1. Relação Corrente Ativos Circulantes / Passivo Circulante Acid Test ou Quick Ratio é semelhante ao índice atual, mas exclui o estoque de uma empresa. Algumas empresas podem não ser capazes de converter o inventário em dinheiro tão facilmente como outros ativos. É uma avaliação mais rigorosa da capacidade de uma empresa para pagar seus passivos atuais. Teste de Ácido (Estoque de Ativos Atuais) / Passivo Ativo Razões de Alavancagem mede como uma empresa se financia. Os elevados níveis de endividamento podem colocar uma empresa em risco de insolvência. Qualquer queda nas vendas, mesmo que apenas temporária, pode resultar em uma incapacidade de pagar a dívida. Eles também podem ter dificuldade para aumentar as finanças. O financiamento da dívida é um ato de equilíbrio. Algumas empresas que estão bem capitalizados podem estar em condições de se beneficiar de assumir mais dívidas. Rácio de Alavancagem Dívida de Longo Prazo / Total Equidade Análise de Rentabilidade Os índices medem a rentabilidade de uma empresa. Um resultado maior é melhor porque a empresa está gerando mais lucros de seus ativos. Rendimento do Ativo (ROA) Lucro Líquido / Ativo Total Médio. ROA mede como rentável uma empresa é relativa aos seus activos. Return on Common Equity (ROCE) mede a lucratividade de uma empresa em relação ao capital empregado. Capital empregado é o total de capital próprio e de longo prazo. Uma vez que inclui financiamento a longo prazo é mais abrangente do que ROA sozinho. Mais uma vez um valor maior indica que a empresa está gerando mais lucro por dólar do que um concorrente com um valor menor. Xa0 Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROCE) Lucro Líquido / Média do Patrimônio Líquido A Margem de Lucro mede o número de dólares de lucro após impostos que uma empresa gera por euro ou dólar de vendas. Uma empresa que faz 10c por cada 1,00 de receita de vendas tem uma margem de lucro de 10. O lucro por ação (EPS) mede o quanto de lucros de uma empresa líquida de impostos e dividendos de ações preferenciais é alocado para cada ação ordinária. Para calcular o SPE dividir o lucro líquido pelo número de ações em circulação. Por exemplo, uma empresa ganha 2.000.000 no quarto trimestre. Há 10.000.000 partes em circulação tão EPS 20 cent. Os ganhos por ação são normalmente anunciados em uma base trimestral. Lucro por Ação (EPS) Lucro Líquido / Número de Ações Ordinárias em Circulação Razões de Análise de Mercado de Capital uma medida do desempenho de uma empresa nos mercados de capitais. Os mercados de capitais são onde os títulos financeiros, tais como ações são negociadas e emitidas para levantar financiamento xa0 Price Earnings (P / E) Ratio é a relação entre o preço da ação de uma ação eo lucro por ação e é uma proporção popular na análise fundamental Forex. Proporção P / E Preço de Mercado por Ação / Lucro por Ação Se o EPS de uma empresa for 2 eo preço da ação for 50, então o P / E 25. Não é particularmente relevante como um valor por conta própria. Os analistas normalmente comparam o P / E de uma empresa com outras empresas do mesmo setor ou contra o próprio P / E histórico da empresa. Alguns usá-lo para calcular os ganhos futuros de uma empresa. Os investidores interpretam uma alta relação P / E como significando crescimento futuro. P / E tende a média em torno de 20 a 25 vezes o salário. Ele também pode mostrar o quanto os investidores estão dispostos a pagar por dólar de ganhos. No exemplo anterior, os investidores estão dispostos a pagar 25 por cada dólar de ganhos. Dividend Yield mede o que um investidor ganha sob a forma de dividendos. Rendimento de dividendos Dividendo anual por ação ordinária / preço de mercado por ação Se o preço da ação da empresa for muito alto, o rendimento de dividendos pode não ser atraente para os investidores. Por outro lado, duas empresas com o mesmo preço de ações provavelmente terão rendimentos de dividendos diferentes. Pegue duas ações de negociação em 20. Um paga um dividendo de 1 (rendimento de 5), enquanto o outro paga 2 (rendimento de 10). Índices financeiros são usados para cavar fundo nas demonstrações financeiras de uma empresa. Eles podem fornecer informações valiosas, comparando-os em uma base ano a ano e com os concorrentes dentro do mesmo setor da indústria. Qualitativa Forex análise fundamental se concentra em fatores menos tangíveis que são difíceis de medir. Qual é a qualidade da gestão Qual é o seu histórico Qual é o modelo de negócio Como a empresa trabalha Quão forte é a marca Tem a empresa tem uma vantagem competitiva A empresa é transparente A análise qualitativa pode ajudar o investidor a decidir se eles estão comprando Uma empresa de qualidade. Forex Fundamental Analysis é demorado e doesnt fornecer quaisquer garantias. Os mercados são uma combinação de economia e sentimento até mesmo o analista mais diligente pode estar errado. No entanto, Forex análise fundamental deve ajudar o investidor tomar uma decisão melhor e mais informada sobre onde colocar seu dinheiro. Analistas devem ser capazes de identificar um punhado de empresas que se encaixam sua estratégia de investimento. Xa0 Além disso, não é tudo sobre a identificação de empresas seguras. Algumas empresas podem ser um investimento mais arriscado, mas têm maior potencial de crescimento. O analista tenta reunir todos os dados para fazer um julgamento razoável sobre o desempenho futuro. Em conclusão, Forex análise fundamental é mais adequado para investir a longo prazo. Um comerciante de curto prazo é mais provável que use a análise técnica porque é mais adequado para esse período de tempo. No entanto, os analistas fundamentais podem usar gráficos também, embora eles podem ser baseados em um período de tempo mais longo. Ao investir para o longo prazo, o investidor tem menos decisões a tomar e é menos incomodado pela volatilidade do mercado a curto prazo. Encontrar valor em empresas é provavelmente uma das melhores maneiras de ganhar dinheiro ao longo do tempo. Xa0Legendário investidor Warren Buffet doesnt pego nos movimentos do dia-a-dia dos mercados. Berkshire Hathaway, a empresa de investimento que ele fundou, é um forte proponente de investimento de valor. Xa0Em média de um crescimento anual no valor contábil de 20,3 para seus acionistas nos últimos 44 anos. Não é ruim Voltar ao topo da análise fundamental do Forex
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